Retrouvez l'analyse de Brian Levitt, stratégiste marchés mondiaux chez Invesco, en lien avec l’impact des conflits sur les marchés boursiers :
Les conflits militaires n'ont pas fait dérailler la croissance à long terme des actions
L'histoire est faite de périodes difficiles qu’il est important de replacer dans le contexte des marchés afin d’offrir une perspective aux investisseurs.
Depuis plus de 120 ans, les marchés ont connu une progression à long terme malgré les guerres, les récessions, les chocs pétroliers, les assassinats politiques et bien d'autres événements encore. Si les conflits militaires mettent à l'épreuve la détermination des investisseurs à respecter leur plan d'investissement, l'histoire montre que ces événements n'ont pas fait dérailler la croissance à long terme des marchés financiers. C’est pourquoi il est essentiel que les investisseurs conservent leur perspective à long terme.
Quels rendements des marchés boursiers à la suite de conflits géopolitiques ?
S'il y a un facteur qui influe sur la performance des marchés, il existe un indice pour le mesurer et le risque géopolitique ne fait pas exception. Le graphique ci-dessous illustre dix moments de l'histoire où l'indice du risque géopolitique a atteint un pic, ainsi que le rendement de l'indice S&P 500 12 mois après ce pic. Dans la plupart des cas, le marché boursier a progressé de manière significative au cours de cette période.
Les actions ont enregistré des rendements importants au cours des 12 mois qui ont suivi le pic de risque géopolitique
Rendement de l'indice S&P 500 12 mois après un pic de l'indice du risque géopolitique
Zoom sur la guerre du Kippour
L’élément le plus notable dans le graphique ci-dessus est la guerre du Kippour en 1973, qui a été suivie d'une grave récession et d'une forte baisse des marchés. Cette situation peut inquiéter les investisseurs en raison des similitudes avec le conflit actuel, mais il existe des différences très importantes à souligner :
La récession des années 1970 a été alimentée par l'embargo pétrolier arabe contre les États-Unis, mais aujourd'hui, les États-Unis sont beaucoup plus indépendants sur le plan énergétique qu'ils ne l'étaient à l'époque.
Dans les années 1970, l'inflation commençait à augmenter. Dans le cas présent, l’inflation a déjà atteint un pic, l'indice américain des prix à la consommation ayant atteint 9,1 % en juin 2022, pour retomber à 3,7 % en septembre 2023.
La Fed ne semble pas souffrir d'un déficit de crédibilité comme dans les années 1970. Les anticipations d'inflation sont très bien ancrées aux États-Unis.
À propos d'Invesco Ltd.
Invesco Ltd. est une société de gestion d'investissements indépendante d'envergure mondiale dont la mission est d'offrir une expérience d'investissement qui aide les gens à mieux profiter de la vie. Nos équipes d'investissement distinctes offrent une gamme complète de capacités d'investissement actif, passif et alternatif. Avec des bureaux dans plus de 20 pays, Invesco gère 1 400 milliards de dollars d'actifs pour le compte de clients du monde entier au 31 mars 2023.
Pour accéder au site, cliquez ICI.
