Société de gestion de portefeuille du groupe DLPK, Tailor AM est née en 2020 de la fusion entre Tailor Capital et Haas Gestion. Une fusion qui a permis de combiner les expertises et les clientèles complémentaires des deux entités : « Tailor Capital apportait son savoir-faire en gestion obligataire et son réseau international, tandis que Haas Gestion se distinguait par son expertise en gestion d’actions et de portefeuilles diversifiés, principalement pour une clientèle française composée de conseillers en gestion de patrimoine », précise Richard Arnault, directeur général délégué. Aujourd’hui, avec 1,1 milliard d’euros d’encours et une équipe d’une vingtaine de collaborateurs, Tailor AM propose une offre diversifiée comprenant des fonds obligataires, des fonds actions, des fonds diversifiés, ainsi qu’une gamme Investment Solutions incluant des fonds dédiés, la gestion sous mandat et de la gestion profilée en OPC et ETF.
Des large aux nano-capitalisationsSur les actions, Tailor AM propose trois solutions : - un fonds sur les moyennes et grandes capitalisations européennes, Tailor Actions Avenir ISR (plus de 40 millions d’euros d’encours). Eligible au PEA et labellisé ISR, il dispose d’un profil croissance et investit sur des mégatendances (transition environnementale, ruptures industrielles, urbanisation, évolutions démographiques…). Actuellement, le portefeuille se compose de trente-cinq lignes (80 Md€ de capitalisation moyenne ; 11 % de valeurs de moins de 5 Md€ de capitalisation). « Il peut comporter certains biais très prononcés. Il était très valeurs technologiques en 2024 et beaucoup plus défense en 2025 », relève Richard Arnault ; - un fonds sur les petites et moyennes capitalisations européennes, Tailor Actions Entrepreneurs. Eligible au PEA-PME, il repose également sur l’identification de mégatendances, avec un portefeuille répartit en trois tiers de valeurs défensives, de croissance et cycliques. « Malgré le désamour pour les small et mid-caps, le fonds réalise une belle performance : 8,22 % en 2024 et 62,3 % sur cinq ans. Ce fonds “tous terrains” se distingue entre autres par une exposition sur l’Italie, notamment via des valeurs financières », note Richard Arnault ; - Challengers Europe est un fonds dédié aux micro et même nano-capitalisations, lancé en mars 2024 et conçu pour Verkoram créé par deux anciens gérants de LFDE, qui agissent également en tant que conseillers du fonds. Challengers Europe se distingue par une valeur liquidative mensuelle. « C’est, en quelque sorte, du Private Equity avec la liquidité en plus, car il investit dans des entreprises cotées », observe Richard Arnault. Cette gamme de fonds actions pourrait être renforcée d’ici la fin de l’année par le lancement d’un fonds actions sur le marché américain.
Quatre fonds obligatairesTailor Crédit Rendement Cible est un fonds Investment Grade monde, multi-devises et multi-parts, avec plus de 400 millions d’euros d’encours. « Il est géré de manière très active, adoptant une approche value sans gestion spécifique de la sensibilité, tout en étant couvert contre le risque de change, précise Julien Quistrebert, gérant de portefeuille. Le taux de rotation du fonds varie entre 100 et 150 % par an. Ce fonds se distingue particulièrement par sa capacité à rebondir après les chocs de marché : +24 % après 2012, +13 % après 2016, +17 % après 2020, et +10 % en 2023 et 2024 après le choc de 2022. » Comme d’autres sociétés de gestion, Tailor AM a choisi de lancer un fonds à échéance 2028. Tailor Credit 2028 se concentre sur la portion la plus qualitative du segment High Yield, avec un cœur de portefeuille orienté vers les titres BB (cross-over) au niveau international, tout en ayant la possibilité de détenir jusqu’à 30 % de titres Investment Grade. Toujours ouvert aux souscriptions et très diversifié (avec deux cents lignes), ce fonds atteint actuellement 80 millions d’euros d’encours. Un fonds à horizon 2031 pourrait être lancé au troisième trimestre, suivant une stratégie similaire. Pour les investisseurs à horizon d’investissement court, Tailor AM propose un fonds à duration courte : Tailor Crédit Short Duration. « Ce fonds se distingue comme l’un des rares véritables fonds short duration investissant exclusivement dans des obligations dont l’échéance à maturité se situe entre un et deux ans. Ainsi, les phases de volatilité éventuelles ne sont que temporaires, note Julien Quistrebert. L’approche crédit adoptée est de type Value, visant à identifier des obligations avec un risque limité de refinancement, et offrant des rendements relativement élevés. Le fonds est très diversifié, avec des investissements dans des titres d’entreprises dont les bilans présentent une trésorerie suffisante pour rembourser leur dette. La durée de détention recommandée pour ces titres varie de six à douze mois. » Enfin, le quatrième fonds obligataire, Tailor High Yield Opportunities, est un fonds multistratégies jusqu’ici réservé à des investisseurs internationaux. Désormais référencé sur le marché des CGP, il se veut opportuniste, avec des positions à la fois sur des émetteurs High Yield et Investment Grade, des govies, une gestion active de la duration et de la sensibilité, l’écartement des spreads…
Du défensif à l’agressifTailor AM propose une large gamme de fonds diversifiés, trois fonds gérés par Julien Quistrebert et Marina Garlatti : Tailor Allocation Défensive, Tailor Allocation Réactive et Tailor Global Sélection (du plus au moins offensif). Ces solutions d’investissement internationales sont principalement gérées en multigestion, combinant fonds et ETF. Tailor Allocation Défensive est un fonds global multi-classes d’actifs, investissant également en lignes directes. Julien Quistrebert précise : « Notre objectif est de maintenir la volatilité du fonds autour de 4 %, tout en limitant les draw-downs. La part en actions peut varier de -20 % à +40 %, et la sensibilité aux taux d’intérêt peut atteindre 7. Notre approche est principalement top-down, mais nous nous appuyons aussi sur notre expertise de gérants actions, en accordant une attention particulière aux valorisations. » Tailor Allocation Réactive adopte une stratégie similaire, avec une volatilité limitée à 8 % et une exposition aux actions comprise entre 20 et 70 % (40 % début mars). Enfin, Tailor Global Sélection ISR présente un profil plus agressif, avec une exposition aux actions oscillant entre 70 et 90 %. Il se distingue par un biais marqué en faveur de la transition énergétique. Julien Quistrebert ajoute : « Nos fonds diversifiés ont actuellement un positionnement plus équilibré. Bien que certains investisseurs aient pu être déçus par les performances passées de ce type de fonds, la situation a évolué. Aujourd’hui, la corrélation entre actions et obligations est moins forte. Le crédit, avec son côté “assurance de portefeuille”, reprend de la valeur, et le portage devient un facteur clé. »
Du sur-mesureTailor AM propose à ses partenaires de déléguer leurs allocations d’actifs via son offre de gestion profilée, comprenant les profils SRI 3, 4 et 6, disponibles sur les contrats distribués par Nortia et d’autres assureurs. La société offre aussi des solutions de gestion sous mandat (compte-titres, PEA, FID, contrats d’assurance-vie français et luxembourgeois) et de trois fonds dédiés (un quatrième à venir). Ces stratégies totalisent 300 millions d’euros d’encours, elles peuvent être gérées aussi bien en multigestion (avec un maximum de 30 % de fonds Tailor AM), tout en permettant l’intégration de titres vifs (actions et obligations, selon la taille des portefeuilles) ainsi que des produits structurés. Richard Arnault précise : « Nous avons de grandes ambitions pour cette offre de services, récemment relancée. Notre objectif est de tisser des liens de proximité avec nos partenaires. Nous avons créé quatre profils en ETF pour satisfaire les besoins d’un de nos partenaires CGP et nous prévoyons de déployer cette offre chez d’autres assureurs. » Par ailleurs, Tailor AM gère également trois compartiments d’épargne salariale pour Epartim (filiale de DLPK), labellisés Finansol, avec des investissements réalisés à hauteur de 5 à 10 % via Finance Active et Habitat & Humanisme. La société prend également en charge des fonds à horizon pour le PER. Et Richard Arnault de conclure : « Les projets sont nombreux et 2025 s’annonce comme une année particulièrement dynamique. »
