Alors que ces 10 dernières années, le budget défense a été inférieur à l’objectif des 2%, en 2024, les pays européens ont consacré en moyenne 2,2% du PIB à leurs budgets défense1, et un consensus émerge aujourd'hui pour un minimum de 3%2.
La Commission européenne a dévoilé un plan pour réarmer l’Europe, visant à permettre la mobilisation de près de 800 milliards d’euros pour sa défense3.
L’Allemagne est en passe de devenir le quatrième plus gros budget de défense au monde après les États-Unis, la Chine et la Russie.
Tous les pays européens cherchent à mobiliser des financements pour irriguer leur écosystème de défense.
Tikehau Capital a développé une expertise dans la défense depuis plusieurs années, et vise à financer ce secteur stratégique à travers toute la chaîne de valeur. Pourquoi Tikehau Capital a-t-il choisi de développer une expertise dans la défense avant que ce secteur ne devienne une priorité d’investissement pour les gouvernements européens ?
Thomas Friedberger, Directeur général adjoint et co-directeur des investissements (CIO) Tikehau CapitalThomas Friedberger : Chez Tikehau Capital, nous avons exprimé depuis la crise de la COVID-19 la conviction forte que la création de valeur économique dans le monde allait pivoter de la génération d’efficience à la génération de résilience. Après des décennies de baisse des taux d’intérêts et de mondialisation ayant permis aux acteurs économiques d’optimiser leur production, leurs chaînes d’approvisionnement et leur structure de capital, la démondialisation et la remontée des taux d’intérêt poussent ces mêmes acteurs à renforcer leur robustesse en rapatriant la production proche du consommateur, en opérant avec des coussins de capitaux propres plus importants et en investissant massivement dans la création de résilience. La cybersécurité et la défense sont des secteurs incontournables dans la protection de notre modèle économique. Ils conditionnent la souveraineté européenne comme nous l’avons développé dans plusieurs publications4.
Cette conviction s’est traduite par le développement dès 2020 de nos activités d’investissement dans l’aéronautique, la défense et la cybersécurité5 et par la mise en place de partenariats industriels avec des acteurs majeurs de ces secteurs. Nous avons également consacré une poche à la défense dans notre stratégie actions cotées dédiée au financement de la souveraineté européenne5.
Comment investissez-vous dans la défense ?T.F. : Tikehau Capital a la capacité de déployer du capital rapidement dans le secteur de la défense, à la fois dans le côté et le non-côté, avec une expérience établie dans le domaine. Nous investissons dans la défense depuis plus de 5 ans, et disposons d’une expertise approfondie dans le secteur, via plusieurs biais :
Des partenariats stratégiques avec des acteurs majeurs de l’industrie Aéronautique & Défense et Cybersécurité : Airbus, Safran, Dassault Aviation, Thales, Sopra Steria. À travers ces partenariats nous bénéficions d’un accès à une expertise sectorielle, via des informations propriétaires sur des technologies de pointe, qu’il s’agisse du développement de nouveaux systèmes mais également de la modernisation d’équipements existants. Nous bénéficions également d’une vision approfondie des tendances et enjeux de l’industrie de la Défense, ainsi qu’un réseau étendu pour évaluer de potentielles opportunités d’investissement.
Des relations privilégiées que Tikehau Capital entretient avec un écosystème large, notamment le Ministère des Armées, le Groupement des Industries Françaises Aéronautiques et Spatiales (Gifas) ainsi que l’Agence Nationale de la Sécurité des Systèmes d’information (ANSSI).
Un groupe opérationnel d’experts sectoriels – composé notamment d’anciens dirigeants d’entreprises majeures dans le secteur de l’aéronautique et de la défense, ainsi que de militaires hauts gradés – qui nous accompagnent dans la recherche, l’analyse et l’exécution d’opportunités d’investissement.
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Par Thomas Friedberger, Directeur général adjoint
et co-directeur des investissements (CIO) Tikehau Capital
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