Les entreprises des marchés émergents améliorent leurs scores de durabilité plus rapidement que la moyenne mondiale, ce qui laisse supposer qu’elles pourraient bientôt devenir une caractéristique clé des portefeuilles d’actions durables.
Les marchés émergents (ME) ne sont peut-être pas le premier choix des investisseurs en actions soucieux de la durabilité. Mais cela pourrait être amené à changer.
Traditionnellement tributaires de l’industrie lourde plutôt que des services, les économies en développement ont une empreinte carbone importante en hausse, ce qui signifie également qu’elles ont un bilan environnemental plus faible que les marchés développés.
Cela explique en partie pourquoi elles ont eu du mal à attirer des capitaux étrangers ces dernières années.
Cependant, il est de plus en plus prouvé que, malgré des sites et des secteurs qui présentent des défis en matière de durabilité, les entreprises des marchés émergents améliorent leurs scores de durabilité plus rapidement que la moyenne mondiale; dans certains secteurs, les trois entreprises les plus performantes sont par ailleurs issues de l’univers des marchés émergents. Tout cela laisse à penser qu’elles pourraient bientôt devenir une caractéristique clé des portefeuilles d’actions durables.
Réduction de l’intensité et des émissionsAu cours des années qui ont suivi la généralisation de l’investissement durable, les entreprises des marchés émergents sont souvent restées à la traîne par rapport à leurs homologues des marchés développés en matière d’investissements verts ou sociaux.
Cela est en partie dû à leurs tendances structurelles profondément ancrées. Les économies émergentes sont, par définition, des pays qui s’industrialisent et s’urbanisent, et sont par conséquents très gourmands en ressources et en énergie. De nombreuses entreprises basées dans ces pays opèrent ainsi dans des sites et des secteurs à forte empreinte carbone.
Mais un autre facteur non négligeable est en jeu : l’efficacité.
Les pays émergents ont souvent des processus de production moins développés et moins économes en énergie que leurs homologues développés, ce qui entraîne une intensité carbone plus élevée, ou une plus grande quantité de CO2 émise par unité de PIB.
Il est toutefois encourageant de constater que l’écart en matière d’efficacité commence à se réduire. L’une des raisons est que les pays émergents commencent à faire un bond en avant par rapport aux nations plus riches dans l’adoption de solutions et de matériaux à faible teneur en carbone.
Des recherches récentes ont démontré que les technologies de production des industries d’exportation chinoises s’étaient améliorées trois fois plus vite que la moyenne mondiale entre 2000 et 2014. D’autres économies émergentes, comme Taïwan, se sont en outre améliorées encore plus rapidement.
Non seulement les entreprises asiatiques deviennent elles-mêmes plus efficaces, mais elles aident également d’autres entreprises à devenir plus vertes en offrant des solutions climatiques de classe mondiale. Sept des 20 entreprises les plus couramment détenues dans des fonds de solutions climatiques sont basées en Chine. Morningstar
Le pays est également leader mondial dans les sept technologies critiques en matière d’énergie et d’environnement, telles que l’hydrogène, les batteries et l’énergie nucléaire, tandis que la Corée, l’Inde et la Malaisie se classent parmi les cinq premiers pays dans la même catégorie. Institut australien de politique stratégique
Parallèlement, de plus en plus d’entreprises émergentes se fixent des objectifs d’émissions volontaires.
Selon l’initiative Science Based Targets (SBTi), la croissance du nombre cumulé d’entreprises ayant des objectifs basés sur la science validés a été particulièrement forte dans les économies émergentes, avec une croissance à trois chiffres en Inde, en Corée, en Indonésie, au Mexique, en Chine, en Turquie et en Afrique du Sud au cours de l’année 2023.
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Par Bahar Sezer-Longworth, ESG, Specialist
1 https://www.mdpi.com/1996-1073/13/2/339
2 Morningstar
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