Même si elle n’est plus à présenter, M&G Investments est une société de gestion historiquement reconnue pour son rôle de pionnière dans l’Asset Management. Elle commercialise son premier fonds commun de placement en Europe en 1931. Aujourd’hui, la société affiche plus de 440 milliards d’euros d’encours sous gestion investis dans des classes d’actifs polyvalentes pour le compte de leurs clients au Royaume-Uni, en Europe et en Asie.
La recherche de la juste valeur est une notion essentielle pour Stuart Rhodes, gérant du fonds M&G Global Dividend. Lancé en 2008, cet OPC est spécialisé dans l’investissement sur des entreprises pouvant accroître durablement leurs dividendes sur le long terme. Les gérants différencient les investissements performants des entreprises performantes. De la même manière, l’accent est mis sur la croissance des dividendes, pas seulement sur le rendement des dividendes. Ainsi, le fonds adopte une approche diversifiée en segmentant les sources potentielles de croissance des dividendes.
Stuart Rhodes a rejoint M&G en 2004 en qualité d’analyste au sein de l’équipe internationale, il devient gérant du fonds M&G Global Dividend dès son lancement en 2008.
La poche « qualité » représente entre 40 et 60% du fonds, elle repose sur des sociétés disciplinées présentant une croissance fiable des dividendes. La poche « cyclique » compose entre 20 et 35% du portefeuille et est caractérisée par des entreprises richement dotées en actifs. Enfin, les entreprises présentant une croissance structurelle des dividendes forment le compartiment « croissance rapide » affichent un poids de 10 à 20%.
Depuis sa création, M&G Global Dividend affiche une croissance moyenne annualisée des dividendes de 7%. Sur le premier semestre de l’année, le fonds bénéficie d’un rendement des dividendes égal à 3,1% contre 2,0% pour son indice de référence, le MSCI ACWI Net Return Index. Sans contrainte sectorielle, la sélection des titres a été le principal moteur de performance en 2022, la performance au 1er août s’élève à +2,86%. L’équipe de gestion tient à conserver une concentration d’actions cœur de portefeuille, majoritairement américaines (43% US, 18% Canada, 11% Royaume-Uni, 5% Suisse, 4% Allemagne, 14% Reste du monde et 5% liquidités). De manière générale, le fonds privilégie les actions de taille moyenne par rapport à son indice de référence, l’aspect cyclique de certaines géantes (46% du fonds) ou grandes capitalisations (21%) est compensé par des entreprises de taille moyenne offrant une meilleure croissance des dividendes.
Chez Astoria Finance, nous privilégions pour notre clientèle patrimoniale des investissements de long-terme. M&G Global Dividend s’inscrit parfaitement dans cette dynamique en proposant une stratégie de croissance des revenus sur un horizon temporel très étendu. Le taux de rotation du portefeuille se maintient autour de 20% et illustre fidèlement la vision du gérant. En plus d’offrir une protection contre l’inflation précieuse sur ce début d’année, cette position nous permet de diversifier notre poche cyclique/value avec un fonds mondial peu volatil. Enfin, la stabilité de l’équipe de gestion est primordiale dans ce type de gestion, nous faisons plus facilement confiance à un fonds géré depuis son lancement par la même personne.
Source : M&G, 31 July 2022
Disclaimer :
The benchmark is a comparator against which the fund’s performance can be measured. It is a net return index which includes dividends after the deduction of withholding taxes. The index has been chosen as the fund’s benchmark as it best reflects the scope of the fund’s investment policy. The benchmark is used solely to measure the fund’s performance and does not constrain the fund's portfolio construction.
The fund is actively managed. The investment manager has complete freedom in choosing which investments to buy, hold and sell in the fund. The fund’s holdings may deviate significantly from the benchmark’s constituents.
Fund performance prior to 7 December 2018 is that of Euro A Acc shares of the M&G Global Dividend Fund (a UK-authorised OEIC), which merged into this fund on 7 December 2018. Tax rates and charges may differ. † Since launch refers to the launch date of the M&G Global Dividend Fund’s Euro A Acc shares, which was 18 July 2008.
Prior to 1 January 2011 the benchmark was the FTSE World Index. Between 1 January 2012 and 19 September 2018 it was the MSCI ACWI Index, all stated as Gross Return. Thereafter it is the MSCI ACWI Net Return Index. Net Return indices include dividends after the deduction of withholding taxes.
Source: Product return from Morningstar, Inc., Morningstar Wider Universe, 31 juillet 2022, Euro A class shares, income reinvested, price-to-price. Fund performance prior to September 2018 is that of the M&G Global Dividend Fund (a UK-authorised OECI), which merged into this fund on 7 December 2018. Tax rates and charges may differ.
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