GIS Sycomore Ageing Population, lancé en 2015, bénéficie d’un positionnement optimal pour saisir les opportunités liées au vieillissement de la population mondiale. Giulia Culot, gérante chez Sycomore Asset Management, une société de gestion d’actifs de Generali Investments, explique comment l’allongement de l’espérance de vie transforme notre société et notre économie, de la santé à la gestion de patrimoine, et offre un environnement propice à de nouvelles opportunités d’investissement.
L’ère du vieillissementLe monde entre dans ce que certains appellent “l’ère du vieillissement”. D’ici à 2050, une personne sur six dans le monde aura plus de 65 ans, et près de 450 millions d’individus auront plus de 801 ans. Ce bouleversement démographique présente des défis et des opportunités sans précédent, transformant tous les secteurs, des soins de santé à la gestion de patrimoine, et créent des marchés nouveaux avec des solutions innovantes. La population mondiale vieillit à un rythme accéléré en raison de deux facteurs principaux : l’allongement de l’espérance de vie et la baisse du taux de fécondité. Depuis 1990, l’humanité a gagné environ une année supplémentaire d’espérance de vie tous les quatre ans2. Cependant, alors que certains pays ont vu leur espérance de vie stagner, les progrès des technologies médicales, les traitements des maladies chroniques comme l’obésité et les changements de mode de vie tels que la réduction de la consommation d’alcool continuent de repousser les limites de la durée et de la qualité de vie.
D’ici 2050, une personne sur six dans le monde aura plus de 65 ans
Dans le même temps, le taux de fécondité dans le monde a rapidement diminué, passant d’une moyenne de cinq enfants par femme en 1970 à un peu plus de deux aujourd’hui, et ils devraient passer sous le seuil de remplacement dans les 15 prochaines années. En conséquence, la population mondiale âgée de moins de 18 ans a déjà atteint son pic, tandis que le nombre de personnes âgées de 65 ans et plus doublera d’ici 2050, pour atteindre 1,6 milliard, soit 16 % de la population totale3.
LES SECTEURS PUBLIC ET PRIVÉ DOIVENT RELEVER CES NOUVEAUX DÉFISCes changements démographiques majeurs n’affectent pas seulement certains secteurs de manière marginale, mais bouleversent en profondeur de nombreux pans de l’économie. Les pouvoirs publics comme le secteur privé auront un rôle à jouer pour faire face aux conséquences de l’allongement de l’espérance de vie. Les dépenses de santé, par exemple, pourraient exploser : on estime actuellement qu’une personne âgée coûte au système de santé cinq fois plus qu’un enfant et 2,5 fois plus qu’une personne en âge de travailler4.
Comment investir dans un monde dont l’espérance de vie croit ?Les répercussions de ce changement démographique sont complexes et multiples. Au niveau macroéconomique, les effets sur les taux d’intérêt, l’inflation et les marchés boursiers font toujours l’objet de vifs débats. Le développement rapide de la technologie numérique et de l’intelligence artificielle complique encore les prévisions en offrant des possibilités sans précédent d’amélioration de la productivité.
Cependant, à une échelle plus réduite, plusieurs thèmes d’investissement précis émergent :
1. Soins de santé : Médicaments (obésité, oncologie, cardiovasculaire, diabète), produits de santé (aides auditives, correction de la vue, implants dentaires) et équipements médicaux (diagnostics, robotique pour les salles d’opération).
2. Pensions et épargne : Assureurs vie et santé, gestion d’actifs, réassureurs du risque de longévité
3. Le consommateur « Silver » : Soins personnels (peau et cheveux), voyages et loisirs, produits de luxe, sports, nutrition.
4. Le déclin de la population active : Fournisseurs de solutions liées à la productivité, automatisation industrielle, robotique, logiciels, semi-conducteurs (en raison de l’IA), éducation (en raison de l’allongement des carrières).
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