Les infrastructures liées à l’IA se développent à un rythme historique, et le monde reste sous équipé face à la trajectoire attendue de l’IA. Les écosystèmes et les entreprises industrielles de pointe en Europe rendent physiquement possible la révolution IA. • La relance budgétaire européenne — dont le programme d’infrastructures de 500 milliards d’euros annoncé par l’Allemagne — offre une visibilité pluriannuelle aux entreprises exposées à l’électrification, à la puissance des centres de données, à l’automatisation et l’approvisionnement en matériel informatique stratégique.
Anis Lahlou, CIO Gérant d’Aperture European Innovation Fund
Malgré les récentes inquiétudes autour d’une éventuelle « bulle », notre conviction en ce début d’année 2026 reste claire : le supercycle de l’IA n’en est qu’à ses débuts. Le monde avance rapidement vers la prochaine grande rupture technologique pour le consommateur. Qu’il s’agisse de lunettes intelligentes, d’objets connectés portables ou d’un compagnon conversationnel, l’IA s’intègre profondément dans l’expérience quotidienne. Des géants de la tech comme de nouveaux acteurs spécialisés s’y positionnent déjà. Lorsque ce moment charnière surviendra, il pourrait ouvrir la voie à de nouveaux modèles économiques et services, comme l’a fait l’iPhone en 2007 — mais à une échelle bien supérieure, selon nous. Avant même cette rupture, les infrastructures liées à l’IA connaissent une accélération exceptionnelle (graphique 1).
La capacité mondiale en GPU devrait être multipliée par cinq pour suivre la demande actuelle. La demande de tokens double tous les deux à trois mois, tandis que la capacité de production des fonderies (l’offre) n’augmente que d’environ 20 % par an1. Ce déséquilibre crée une tension structurelle alimentant des investissements IA de plusieurs milliers de milliards de dollars. Même si les centres de données américains représentent désormais près de la moitié de la construction privée de bureaux, le monde reste largement sous équipé pour absorber l’ère IA qui s’annonce (graphique 2)2 .
Graphique 1 : Les dépenses en matière d’IA sont importantes en termes historiques
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Par Anis LAHLOU, CIO Gérant d’Aperture European Innovation Fund
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