Le rebond des fonds en euros – colonne vertébrale de l’assurance-vie avec près de 75 % des encours gérés – se confirme au titre de 2023. Pour deux raisons clés : un, le contexte de taux d’intérêt élevé est favorable aux fonds en euros ; deux, la concurrence des produits bancaires pousse les assureurs à muscler les rendements. Il faut s’attendre à 50 centimes de hausse en moyenne pour les contrats commercialisés, ce qui portera le taux moyen du marché à 2,50 % environ (avant taxes sociales).
Les premiers rendements annoncés sont logiquement parmi les plus élevés, proches des 3 % nets de frais de gestion. Dès la mi-décembre, Milleis Vie tirait à 2,75 % nets après 2,15 % en 2022. Mais le meilleur taux pour un contrat d’avant 2023 et attribué sans condition d’unités de compte (UC) revient à la mutuelle La France mutualiste, qui sort 3,70 % pour son contrat tous publics Actépargne 2, suivi par une autre mutuelle, Garance, avec 3,50 % pour son assurance-vie.
Les mutuelles d’assurances ont clairement décidé de puiser dans leurs réserves pour muscler leurs rendements, au moins à hauteur de 50 centimes. Le groupe Covea a sorti un taux porté à 3,25 % chez MMA et 3,20 % à la Maaf sous réserve d’avoir 40 % UC. A la GMF, le taux de base ressort à 2,80 % nets. Le taux du contrat grand public de la Macif ressort à 2,70 % (1,10 % de plus qu’en 2022) et son contrat patrimonial va de 2,80 à 3,40 % (au moins 40 % d’UC). La Macsf, mutuelle du corps médical ouverte à tous les publics, fait mieux avec 3,10 % sans condition d’UC.
Reste à voir ce que feront les banques et assureurs traditionnels, qui font l’essentiel du marché. La Société générale a annoncé 3,12 % sur son contrat phare Sequoia, mais c’est un niveau moyen qui masque des écarts selon la part d’UC et l’encours géré. Côté Axa, l’association Agipi attribue 2,45 % au fonds en euros de son contrat Cler.
Autre constat : les assureurs ayant besoin de collecter sur leurs actifs en euros pour nourrir les rendements futurs, des offres de bonus élevées pleuvent actuellement sur les versements. Illustration : Milleis Vie délivre un taux bonifié de 2,25 % au rendement qui sera servi en 2024 sur les versements réalisés entre le 1er janvier et le 31 mars.
